子弹还能再飞一会儿吗?听听股市里最好的寓言

2020-08-10 13:58:52 围观 : 54次 来源 : www.jxbangyang.com 作者 : 榜样网

子弹还能再飞一会儿吗?听听股市里最好的寓言

上周监管层出台明显降温信号:清查场外配资,社保和国家集成电路产业基金的高位减持,银保监会表态“严查乱加杠杆和投机炒作行为,引导资金脱虚向实”,广发证券(000776,股吧)的行政监管措施,基金规模窗口指导,以及狂发IPO批文等。

吓得我这个80后老股民赶紧清了仓,结果市场继续向上,周一大盘继续大涨,9个老韭菜离场,10个新韭菜已入场,永远不要低估新韭菜的力量。

监管也难以阻止他们入场的脚步。比如同屋的95后小姐姐还在加仓王府井(600859,股吧),对于我这个老股民完全不敢想,真是新股民勇气可嘉,是对老股民无情的鞭打。

平时都是我这个老股民给他们推荐股票,现在角色已反转,他们已开始向我推荐。

“牛市千万不要和老股民在一起,会耽误你赚钱”,又再一次被验证。

国泰君安6月的线上开户数环比上升三成以上,其中90后的占比最高,达到30%。90后已崭露锋芒,据传00后也已闪亮登场,刚下了高考考场,就进入股市战场,他们的热情超乎你的想象。

就目前这个阶段来看,无知无畏的新股民获利更强,可以说,牛市里90后吃肉,80后喝汤,70后眼睁睁看着他们往上涨。

子弹还能再飞一会儿吗?听听股市里最好的寓言

究其原因,在于新股民无知无畏,敢于追高,老股民对历史教训心有余悸,变得更加胆小,宁愿踏空,不愿追高,其实老股民的优势更在于牛市下半场,能够及时逃顶止损。所以,炒股最重要的是心理战,最大的敌人是自己,因势而变是多么的重要。

那么,现在牛市到了什么阶段了呢?

综合来看,驱动因素、资金面逻辑并未改变,市场情绪也没有到达顶点,可以让子弹还可以再飞一会儿!

01

驱动因素

本轮行情可以说是“水牛”和“改革牛”的叠加。疫情影响导致经济下滑,全球开启史无前例的大放水,国内6月社融增量为34300亿,且还将引导利率下行,目前看并未出现货币掉头迹象。加快经济增长模式转型,资本市场被赋予重任,改革会永不止步,广发证券被处罚就是一个例子,要构建更健康的资本市场。

02

资金面

广发策略称,当前驱动股市走牛的3大资金来源趋势性收敛的可能性不大。

1)居民资金:理财产品破刚兑+基金赚钱效应,驱动居民资金入场,这一趋势逆转的可能性不大;

2)公募基金:2019-2020年公募基金显著跑赢大盘,提高了居民资金通过基金入市的比例;

3)北向资金:疫情后美国大规模宽松导致美元流动性全球溢出,北向资金持续流入。

03

市场情绪

平安证券称,当前A股市场热度相当于上一轮牛市(2014-2015年)的70%左右分位水平,大部分处于2015年3/4月份时期。

从绝对值指标来看,当前A股市场情绪处于上一轮牛市的90%左右分位水平,A股重要指数涨跌幅处于90%-95%分位水平,新成立偏股型基金份额处于88%分位,大股东减持处于90%分位。

从相对指标来看,市盈率、日均换手率、日成交额/日流通市值、融资买入额/A股成交额、涨跌停家数/全部A股数量五个指标分别对应上一轮牛市的71%、74%、70%、65%和80%分位水平。由于绝对数指标随着A股市场规模增长会产生较大偏差,因此相对数指标更具有借鉴意义。

但不是所有分析师都这么乐观,也有值得警惕的地方。

中金公司认为,上周市场延续上行趋势,A股日均成交持续在1.6万亿元左右的相对高位,创业板指单周上涨12.8%,市场情绪高涨。向前看,短期市场迅速走向“火热”、连续大涨后,市场波动可能加大,但对市场总体走势依然维持积极看法。根据历史经验,资金短期快速入市推动的涨速过快的行情持续性可能并不强。市场在快速大涨后往往容易“大落”,稳健上涨的市场才更具可持续性。

近期需要关注政策层面的边际变化、监管对市场的态度、增长修复情况及中期业绩、资本市场改革及股市流动性情况。

操作建议上,券商将继续领涨“老经济”板块,保险等传统经济板块估值可能也会修复;“新经济”仍是主线,消费升级与产业升级大趋势不改,除消费外,关注先进制造,如科技、新能源汽车产业链及光伏新能源等。

同样,安信证券策略周报认为“短期从积极转向中性”。

从宏观层面来看,6月金融数据继续改善但幅度趋缓,通胀同比出现回升,流动性预期需要回归适度宽松,从市场面看,近期A股市场上涨速度过快,对应风险偏好与情绪的指标数据都已处于高位水平;从资产配置的角度来看,股票相对债券的吸引力在近期也发生了一定程度的下降。从外部环境来看,海外经济和疫情仍存在一定不确定性。

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